Glosario
Hipótesis de estrés
Supuesto deliberadamente desfavorable que se usa para probar si el proyecto aguanta. No es lo que se espera que ocurra, sino una prueba de resistencia.
También se busca como: stress assumption, stress test, prueba de estrés, escenario de estrés.
Qué es
Es un supuesto adverso que se elige a propósito: una caída fuerte del precio, un año de retraso, una subida brusca de tasas. Debe indicar qué variable se estresa, cuánto, durante cuánto tiempo y por qué se eligió ese nivel (por ejemplo, una crisis anterior del mercado).
Por qué lo mira el banco
Busca el punto débil antes de prestar: si con un golpe razonable el proyecto se queda sin caja, el crédito está en riesgo. Ver que el promotor ya se hizo esas preguntas da confianza.
Un ejemplo
Por ejemplo (cifras ilustrativas), en un edificio de 40 departamentos se prueba que la obra dure 12 meses más y que las ventas se detengan durante seis meses. Con ese supuesto, el proyecto necesita USD 600.000 adicionales en el peor mes. El promotor y el banco pueden decidir con tiempo cómo cubrirlos.
Error habitual
Presentar un supuesto de estrés como si fuera la previsión, o combinar varios golpes extremos sin explicar por qué ocurrirían juntos.
Términos relacionados
- EscenarioConjunto coherente de hipótesis (precios, costos, ritmo de ventas, tasas) que se evalúan juntas frente a un caso base. No es cambiar un solo dato.
- Análisis de sensibilidadPrueba que cambia una o pocas variables, como el precio o el costo, para ver cuánto se mueven los resultados. Muestra palancas, no probabilidades.
- Déficit de financiamiento (funding gap)Dinero que le falta al proyecto en un mes dado tras usar todas las fuentes que de verdad puede utilizar en ese momento: caja, crédito y aportes.
- Recapitalización necesariaEs el capital nuevo y duradero que la empresa necesita para recuperar un nivel definido de liquidez o solvencia, en un escenario y un plazo concretos.
Artículos que lo explican
Riesgo
Análisis de sensibilidad de un proyecto inmobiliario
Análisis de sensibilidad de un proyecto inmobiliario: qué variables pesan más, cómo armar escenarios de estrés y cómo presentarlos al banco.
Financiamiento
Cómo presentar un proyecto inmobiliario al banco en Bolivia
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